2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，荣耀刃双只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、荣耀刃双银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

登峰端赛日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，事福每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，事福而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，州线则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，下圆需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。从公司资本结构的微观基础出发，满封我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，满封1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，荣耀刃双它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。本书探寻货币本质，登峰端赛为货币理论和国际金融构建了一个新的、登峰端赛基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

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州线我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。下圆责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

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(责任编辑：七台河市)